Geopolitinė įtampa, kurią sukėlė JAV ir Irano konfliktas 2026 m. vasario pabaigoje{3}}po karinių veiksmų prieš Iraną, kuriame dalyvavo Izraelis ir Jungtinės Valstijos, jau įžengė į trečią savaitę. Sutrikimo židinys yra Hormūzo sąsiauryje, viename iš svarbiausių pasaulio žalios naftos transportavimo taškų. Grėsmės tanklaivių eismui ir jūrų transporto sutrikimai labai apribojo maždaug 20 milijonų barelių per dieną žalios naftos ir SGD siuntų srautą.
Dėl to tarptautinės naftos kainos trumpam pakilo virš 119 USD už barelį („Brent“ ir „WTI“), prieš atlėgdamos, nors jos išlieka nepastovios, o „Brent“ šiuo metu svyruoja maždaug tarp 87–103 USD už barelį. Žalios naftos – pirminio benzino – aromatinių medžiagų sąnaudų grandinėje geopolitinis sukrėtimas greitai persikėlė į Kinijos aromatinių medžiagų rinką, padidindamas pagrindinių žaliavų, tokių kaip benzenas ir toluenas, kainas.
Rinkos duomenys rodo, kad benzeno kainos Kinijoje smarkiai išaugo nuo 6 122 CNY už toną kovo pradžioje iki 8 501 CNY už toną kovo viduryje, ty 39 %. Toluenas ėjo panašia trajektorija, pakildamas nuo 5 425 CNY/t iki 7 870 CNY/t, o tai reiškia 45 % prieaugį. Kadangi tai yra pagrindinė MDI ir TDI gamybos žaliava, spartus kainų padidėjimas didina sąnaudų spaudimą visoje poliuretano vertės grandinėje.
Geopolitiniai sutrikimai perduodami per aromatinių medžiagų sąnaudų grandinę
Žaliavos srautų per Hormūzo sąsiaurį sutrikimas sumažino Artimųjų Rytų eksportą, padidino pirminio benzino kainas ir reformavo žaliavas visoje Azijoje. Todėl benzenas ir toluenas, kurie daugiau nei 70 % produkcijos priklauso nuo naftos perdirbimo katalizinio riformingo ir garų krekingo būdų, yra labai jautrūs žalios naftos judėjimui.
Nuo kovo pradžios Azijos benzeno neatidėliotinos rinkos išaugo, o Kinijos išvestinių finansinių priemonių rinkose nuolat didėjo kainos, o tai sustiprino benzeno ir tolesnių produktų, tokių kaip stirenas, sąnaudas. Nors toluenas priklauso tam pačiamBTX (benzenas-toluenas-ksilenas)aromatinių medžiagų šeimos, struktūriniai Kinijos vidaus pasiūlos skirtumai sukūrė kiek kitokią rinkos dinamiką.
Nors tolueno kainos pakilo po benzeno, jos parodė šiek tiek didesnį buferinį pajėgumą dėl didelės vidaus pasiūlos. Nepaisant to, kainų šuolio laikas labai sutapo su didžiausiais laivybos sutrikimais Hormūzo sąsiauryje, o tai parodė, kaip geopolitinės rizikos priemokos jau buvo perduotos aromatinių medžiagų ir poliuretano žaliavų grandinėje.